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南都电源切入再生资源行业收购安徽华铂再生资源51%股份

2015-06-30 16:21 编辑人：

通过本次非公开发行，公司将完成基于云数据管理的平台的分布式能源网络建设一期项目，充分融合新能源储能电池硬件与能量管理平台软件优势，提升储能系统能量管理的全面解决能力

　　[摘要]

　　一、事件概述公司公告浙江南都电源动力股份有限公司计划以自有资金收购上海南都伟峰投资管理有限公司持有的安徽华铂再生资源科技有限公司51%的股权，交易金额合计315,746,610元。本次交易完成后，华铂科技成为公司的控股子公司。

　　二、分析与判断并购标的估值作价较低，利好上市公司本次并购安徽华铂承诺2015年业绩1.2亿元，2015年2.3亿元利润，评估总价为6.3亿元，对应2015年6倍，2016年不到3倍，并购估值便宜，利好上市公司。

　　同时本次并购将极大增厚公司每股收益，本次收购为现金收购，而根据本次收购的业绩承诺，华铂科技将对公司2015年增加盈利约6000万元，2016年增加盈利约11730万元。

　　发挥主业协同，切入再生资源行业经过几年来的整治，再生铅产业门槛及规范度不断提高，随着环保的不断重视，国家补贴或将出台，未来唯有拿到准入再生铅企业才能获得较快发展。预计公司开展其他领域的回收业务。

　　华铂科技目前专注于铅资源回收领域，发展前景广阔，并且与上市公司主业有着很高的契合度，公司未来将以华铂科技为基础，逐步开展其他领域的回收业务。本次交易将为实现公司向系统集成、运营服务战略转型奠定产业基础，有利于公司打通现有铅蓄电池产品产业链、降低生产成本、创造新的利润增长点、提升可持续发展能力。

　　储能龙头企业，切入能源互联网储能龙头企业，切入能源互联网，公司在新能源储能领域已形成较强的技术优势，并已形成了行业领先地位，在大规模储能、分布式储能、户用储能等领域的各类系统解决方案及产品日趋成熟，公司的铅炭电池及储能系统已成功应用于国内外多个大型储能示范项目，拥有了储能电池核心技术及储能系统能量管理的整体解决能力。

　　通过本次非公开发行，公司将完成基于云数据管理的平台的分布式能源网络建设一期项目，充分融合新能源储能电池硬件与能量管理平台软件优势，提升储能系统能量管理的全面解决能力，初步形成自建新能源网点布局，为公司实现向新能源产业终端及运营服务转型的战略目标奠定基础。

　　三、盈利预测与投资建议公司在电池行业布局完善：传统主业稳定增长、动力电池业务今年爆发、布局储能以及能源互联网未来成为另一增长点。同时利用主业协同性，切入再生资源行业。

　　暂不考虑增发摊薄，我们预计2015-2017年EPS为0.39、0.70和0.84元，继续强烈推荐评级。

(责任编辑：再生分会)

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