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桑德环境:一季度业绩增速明显,再次收购再生资源回收企业布局产业

2015-05-05 09:46 编辑人：

盈利预测:预计公司2015-2017 年EPS 为1.43、2.05 和2.73 元/股,对应估值为27.4、19.1 和14.3 倍,我们认为公司业绩稳定,不断扩张和深挖固废行业多个领域,保持行业领先态势,是中长期配置的较好标的,维持公司“推荐”评级

　　业绩增长迅速。公司今年一季度,营业收入比上年同期上升50.50%,主要系固废处置相关业务增长,收入增长所致。归属于母公司净利润较上年同期增加25.23%,主要是报告期实现净利润增加所致。

　　业务扩展迅速,三费增长明显,吞噬部分利润。一季度销售费用、管理费用、财务费用分别为1,114.84 万元、4,844.70 万元、5,803.29 万元,同比分别增长93.18%、增长61.16%、增长100.76%,其中财务费用增长系计提的短期融资券及中期票据的利息比上年同期增加所致。

　　系列收购,加速环保产业布局。桑德环境拟以自有资金人民币5200 万元收购哈尔滨市群勤环保技术服务有限公司65%的股权,7040 万元收购南通森蓝环保科技有限公司55%的股权,902.6 万元收购攸县供销再生资源有限公司100%的股权。该系列收购集中在再生资源回收利用领域,此举在创造新利润增长点的同时完善了公司环保产业布局,公司平台优势将进一步扩大。

　　清华控股入主,打造更大产业平台。清华控股入股70 亿成为公司第一大股东。此次强强联手将为公司引入产业和互联网基础,助力公司打造更大的环保产业平台。同时大量的资金注入也为公司开拓新领域加快产业布局提供了坚实的基础。

　　盈利预测:预计公司2015-2017 年EPS 为1.43、2.05 和2.73 元/股,对应估值为27.4、19.1 和14.3 倍,我们认为公司业绩稳定,不断扩张和深挖固废行业多个领域,保持行业领先态势,是中长期配置的较好标的,维持公司“推荐”评级。

(责任编辑：再生分会)

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