内忧外困下，以中铝为代表的国内铝企正被迫压缩产能。

　　6月4日，记者从中铝公司了解到，因进口铝土矿供应收紧，中国铝业(601600)股份有限公司(以下简称中铝)压缩氧化铝产能170万吨。此外，中铝等国内前五大铝企已联合向全国氧化铝生产企业发出倡议，6月起减产10%。

　　值得关注的是，虽然铝土矿供应减少可以支撑氧化铝价格，但此举可能一定程度加剧对电解铝生产企业的影响。而该类企业的减产规模预计将进一步扩大。

　　中铝压缩氧化铝产能170万吨

　　中铝日前发布公告称，由于印度尼西亚铝土矿出口政策变化，公司进口铝土矿受到影响，“本着效益最大化原则，公司决定所属山东、河南、中州分公司实行弹性生产，压缩氧化铝产能170万吨”。

　　记者根据去年中铝的氧化铝产量为1101万吨测算，此次压缩的产能占去年产量的15.4%。

　　而据了解，已经不只是中铝开始主动压缩氧化铝产能。媒体报道称，目前，中国铝业、山东南山集团、山东茌平信发集团、滨州高新铝电股份有限公司和重庆市博赛矿业(集团)股份有限公司5家氧化铝骨干企业，已经联合向全国氧化铝生产企业发出倡议，从6月份开始降低产量10%，以稳定市场，确保氧化铝行业健康有序发展。

　　据悉，铝土是生产氧化铝的主要原料，而我国所需铝土矿的对外依存度高达50%。印度尼西亚对铝土矿出口政策的调整无疑加剧这一局面：5月6日，印度尼西亚方面宣布包括铝土矿在内的14种矿产不能以原材料出口，符合条件的矿业公司征20%出口税仍可出口，2014年全面禁止出口。

　　6月4日，记者从“我的有色网”了解到，因铝土矿禁止出口开始，国内从印尼港口装运的铝矾土船只出港数量急剧减少，而与之相比，1～4月进口自印尼的铝土矿1518.55万吨，同比增加了53.03%。“国内的铝土矿进口商反映，自从印尼铝土矿出口受限之后，铝土矿的进口数量就大幅减少。”我的有色网分析人士告诉记者。

　　同日，生意社铝行业分析师范艳霞则向记者表示，印尼铝土矿出口的政策是导致国内铝企减产的一个原因，中铝减产的另一原因在于企业亏损，“中铝借着印尼限制铝土矿这股风顺势减产了”。

　　数据显示，中铝今年一季度净利润下降达365%，亏损额10.88亿元。中铝解释称，亏损主要是由于本集团产品售价下降、国家调高电价、原燃材料价格上涨引起毛利减少，同时有息负债规模较去年同期有所增长，且国家多次上调利率使得利息支出上升所致。

　　而由于铝价持续低位徘徊，原燃料价格居高不下，中铝预计年初至下一报告期末公司仍将亏损。

　　电解铝企业两头受挤压

　　我的有色网数据显示，近期氧化铝市现货市场价格保持稳定，主流市场非中铝现货成交价大多在2650～2730元/吨，而中国铝业5月31日将中铝氧化铝价格从2800元/吨上调100元至2900元/吨。

　　据悉，氧化铝是生产电解铝最重要的原料，如果铝土矿供应减少，下游氧化铝价格就很可能呈上涨趋势，这对于电解铝生产企业构成巨大压力。

　　而考虑到电价成本的压力，国内电解铝企业更加堪忧。生意社数据显示，除青海和新疆外，其余地区电解铝厂实际用电价格每千瓦时都超过0.45元，吨铝成本达到16400元，高出产品销售价格;而河南、四川、云南、贵州、广西等地电价接近或超过每千瓦时0.6元，吨铝含税成本达到18400元。“现在成本可能到不了那么高，但从氧化铝计算的话，现在成本大概仍在16000元。”范艳霞说。

　　值得关注的是，成本高升下，国内铝行业的下游需求却不见好转，且今年四五月份当属旺季的行情也反常，下游需求迟迟上不去。

　　同日，范艳霞告诉记者，广东的铝材市场今年订单同比普遍下滑，超过七成的企业订单比去年同比下滑20%～30%，“现在虽然倒挂没有那么严重，但企业销售还是有压力，升高的冶炼成本向下游转嫁有困难”。

　　实际上，自去年12月份起，国内已经有部分电解铝企业因电价上涨开始减产，预计后期该类企业的减产规模将进一步扩大。