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有色金属迎来小阳春节前不宜过度追高

2012-01-19 13:24 编辑人：

　　虽然欧债危机隐患仍存，但市场似乎对此“选择性失明”。进入2012年，有色金属迎来“小阳春”。不过，春节长假临近，专家建议节前控制仓位，切勿追高。

　　有色金属整体上扬

　　近期，有色金属普遍走强。沪铜连涨七个交易日，直逼60000元大关。沪铝则连涨八个交易日。外盘方面，伦敦金属亦集体反弹。伦铜已经连续六个交易日上扬，目前于8200美元附近震荡。伦锡实现“九连阳”，本月累计涨幅近12%。

　　上海中期分析师方俊锋表示，“由于近期欧美发布的宏观经济数据大多利好商品市场，且欧债方面利空消息有限，整体宏观气氛有所缓和。”

　　宏观面上，欧元区在2月份之前进入了相对平静期，并且欧洲央行的变相QE在一定程度上挽回了市场信心。而作为全球最大的金属消费市场，中国近期的宏观数据和金属年度消费数据都表明：2011年的宏观调控给金属市场带来的利空作用较为有限。在这样的大背景下，金属录得不错的涨幅，而有着较强金融属性的铜自然成为领涨品种。

　　从资金面来看，新世纪期货研究中心经理吴凌认为，中国的流动性在去年四季度末出现了很明显的松动，M2数据实际上反映了货币总量的膨胀。

　　从基本面来看，有色金属的再库存化过程在去年四季度重启，而且这样的趋势十分明显，在市场信心回暖的前提下，使得商品属性暂时压倒了其他因素。

　　作为领涨品种，铜因为前期比价较低，国内资金有反套机会，因此过节期间外盘空单容易被挤。但由于现货拉涨后，国内的保值压力也存在，比价回升可能要等到春节后。资金在春节前为了调整头寸，空头被迫减仓，铜市便出现补涨行情。

　　专家建议节前控制仓位

　　尽管近期金属涨势如虹，但是专家也提醒注意，春节前控制仓位，切勿一味追高。

　　目前，金属品种基本都已经摆脱了前期的震荡下行节奏，开始转为横向区间反弹，并向去年10月反弹高点区域回升。倍特期货分析师魏宏杰表示，弱势品种估计还将受到去年四季度反弹高点的压制，以横向震荡为主，而铜价有可能穿越去年四季度的反弹高点。

　　魏宏杰称，目前的担忧在于，金属品种在回升过程中，现货贴水加大，这样的涨势通常不易持续。而需求端的压制，依然是制约金属整体反弹的主要因素，而供应端的控制力则决定了金属下方支持的强弱。

　　方俊锋认为，当前的欧债问题并没有结束，目前仅看到一个阶段的宏观气氛缓和。不能排除的现象是，随着欧债国家还款日期的逼近，或许会有新的利空事件出现。由于临近春节长假，对于当前的涨势，建议多单适度离场。

　　东亚期货分析师贾铮表示，从未来的情况来看，需耐心观察2月初的订单及开工情况，虽然现在可能已经处于底部区域，但未必会立刻就出现单边上涨行情，反复的走势或将再度出现。目前还需保持理智，不能过分的乐观。同时，长假临近，7个交易日的轮空还是有不小的风险，建议轻仓或者空仓过节为上。

(责任编辑：再生分会)

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