[世华财讯]张宜生表示，铅期货的推出进一步丰富完善了中国的有色金属品种系列化，还将使有色金属期货指数大门打开，预计铅期货将在12月至2011年春节前上市。

      中国期货业协会副会长、著名期货专家张宜生9月12日在“2010年铅锌峰会”上做题为“铅期货上市对于铅市场的影响”的报告，他指出，铅期货上市场意义重大，铅期货推出后，铜铝铅锌四个大宗有色金属品种都已登陆中国期市，其他品种可以通过与这四个品种的比价关系对冲风险，铅期货的推出进一步丰富完善了中国的有色金属品种系列化，由于它的推出，还使得有色金属期货指数的大门打开。

      铅期货如此重要，最后上市是因为铅有其特殊性，它污染性强，难以保管，消费面窄。针对铅期货上市后对市场产生的影响，他说，主要有供求关系，货币资本，信息供求，突发事件，交易所在交易过程中所产生的持仓和程式化交易。而货币、信息和突发事件其实根本上而言，还是围绕着供求产生变化，比较复杂的是后面两个因素。

      就铅期货上市后，企业如何看待期货市场，如果利用期货市场，张宜生表示，由于期货市场的特性决定了市场价格峰值高，却换来了波动周期短的特点，企业在经济周期中煎熬的事件也相对缩短。企业应该认真研究国内铅期货上市后铅价格的影响，想想影响因素增加了多少，而期货市场对信息的传播和放大作用比较明显，因此企业对上下游产业相关政策要敏感，视野要比以前放得更宽，在铅期货市场早期上市的时候尤其要多关注市场。

      目前业界关心的铅期货合约设计的问题。张宜生副会长说，合约一手是5吨，基本和锌合约接近，不过还是有一些差异，比如仓库，持仓条件的差别，对交割品种品质的要求等。也将设计一些保护企业的条款，方便企业进行套保。他还说，希望通过铅合约的上市，能够间接解决目前铅产业存在的问题，推动工艺、包装、品种、规模上都有所进步。

      当与会代表问及铅期货什么时候正式上市的时候，他表示，现在已经在“三进三出”的“二出”阶段，国务院、证监会已经批准。但是具体什么时候上市场并没有时间表。近期因为世博会的关系，应该不会马上推出。不过，他预计应该在12月至2011年春节前上市。

      分析师认为，铅期货上市，铅产业链的价格将呈现透明化，这有利于国内外传导机制更顺畅、价格更稳定；有利于形成中国价格；有利于铅企业更好管理市场风险；有利于铅产业结构升级；也进一步完善了国内有色金属期货产品序列，为创立有色金属指数打好基础。

      铅企业可以进行套期保值、跨市场套利、在期货市场里进行交割采购。市场将更加公开、公平、公正。小企业最终慢慢的做大做强，大企业也能对铅拥有有话语权。反观能推出铅期货，铅再生过程中的污染问题也逐渐合理解决了。不过，应该注意到，价格透明了，企业最注重的利润也将会减少，尤其是一些小企业可能会遭到淘汰的命运。而企业在在期货市场一旦做错方向，也会给企业带来相应的风险。

(刘婧婷 撰稿)