不确定因素犹存警惕铜价短期调整风险_中国再生金属网——中国有色金属工业协会再生金属分会

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不确定因素犹存警惕铜价短期调整风险

2009-09-18 13:54 编辑人：

来源：拓力废料网（ www.toprecycle.com ）铜市：据悉，今年 1-7月期间，全球铜市供应短缺153,000吨，去年同期为短缺100,000吨。其中，全球精炼铜产量同比减少0.5%至1060万吨，全球矿山产量增加1.8%至905万吨，而消费量仅较去年同期略微下降至1078万吨。中

来源：拓力废料网（www.toprecycle.com）

铜市：据悉，今年1-7月期间，全球铜市供应短缺153,000吨，去年同期为短缺100,000吨。其中，全球精炼铜产量同比减少0.5%至1060万吨，全球矿山产量增加1.8%至905万吨，而消费量仅较去年同期略微下降至1078万吨。中国铜产量较去年同期增加61,800吨，1-7月期间，中国显性消费量增加136.7万吨至429.3万吨。目前铜市场的整体格局是：产量维持高位，但进一步增产空间较为有限；精铜进口规模将进一步下降为恢复到正常水平；同时，废铜进口量也将有所恢复，并稳定在45万吨左右。废铜进口的恢复部分抵消了精铜进口减少对供应产生的影响，后期铜市整体供应规模将逐步下降。我们预测后期市场过剩压力将得到一定的缓解，随着欧美经济复苏带动需求的回升，这将给铜价进一步上涨提供动力。

铜价继续在受利好经济数据支持的股市走强及美元下跌的支持下回升，尽管近期库存持续增加、并且预计中国的进口需求将进一步下降，但是股市攀升和美元下跌始终给铜价提供支持。目前铜价走势已经回归自身基本面，近期库存连续增加暗示短期铜市有效需求不足，这也导致国内铜价上涨乏力。中长期来看，现货升水保持稳定暗示市场需求前景良好，这将为铜价提供长期支撑，后市铜价依然乐观。近日废铜市场交易情况一般，商家基本上采取快进快出的原则，只要有利润，通常就会将手中的货出售。短期来讲，因库存持续性增加和临近国庆长假，我们仍然维持铜价震荡的观点，下跌的空间将十分有限，后市依然对铜价看好。

铝市：国内外铝价跟随铜价温和回升，上升过程中压力十分突出，因供应过剩迹象明显，但库存大幅增加令金属承压。据悉，今年1-7月期间，全球铝市供应过剩110.6万吨。2009年前7个月，原铝需求为1946万吨，较2008年同期减少307.0万吨或13.6%。同时，产量减少249.2万吨至2057万吨。整体来看，今年前7个月全球产量同比减少11%。中国产量下降117.2万吨。中国仍然是未加工铝的净进口国，在此期间进口超越出口118.6万吨。

由前述可知，中国铝市目前存在20-30%的产能过剩，国内现铝供大于求的局面导致铝价承压。我们认为短期铝价易跌难涨，但下跌空间不会太大，预计仍以震荡走势为主。

锌市：消息面，国际铅锌研究小组昨日发布的最新月报显示，今年前七个月国际锌市场供给过剩29万吨，今年前七个月国际精锌消费量为602.1万吨，上年同期为674.8万吨，这段时间全球精锌产量为631.1万吨，上年同期为686.0万吨，可见锌市供过于求压力仍然较大。

近期锌市连续反弹，但表现疲软，现货交易依然冷清，随着锌价连续走高，厂家购货活动更显谨慎，市场观望气氛浓厚。据悉，现时进口锌及1#锌货源仍较紧张，这对锌价提供支撑，预计短期内锌价走势仍会维持震荡攀升的态势。

(责任编辑：再生分会)

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