来源：拓力废料网（www.toprecycle.com）

　　在全球经济复苏迹象尚若隐若现之际，各国经济学家已相继抛出“中国经济触底”的言论，世界银行不久前中将中国2009年的GDP增长预测由原来的6.5%上调至7.2%。日前，中国人民银行行长周小川表示，今年第二季度中国的总体经济情况继续平稳向好，且较第一季度改善，若国际金融危机不再出现大幅波折，中国全年国内生产总值（GDP）有望实现“保八”的目标。作为全球最大的铜消费国，中国经济复苏又一次带动了铜市人气。基于中国复苏强劲，摩根士丹利日前调高了2009、2010年铜价预估，并称，“中国战略性收储及商业性库存补充的需求，是支撑铜价的主要动力。”但由于全球经济复苏迹象仍不明显，且中国进入消费淡季，导致近期铜价陷入跌势。如果世界经济还没有回到稳定复苏的轨道，中国经济的回暖就会持续受到持续牵扯。

　　国内供应压力显著

　　由于受我国国储局大量采购以及国内外铜市存在套利空间影响，年初以来，我国铜进口量持续攀升且连续数月刷新纪录高位。今年前五个月的精炼铜进口量达140万吨，同比增加130%。我国大量采购行为导致LME库存持续下滑并推动铜价自年初以来大涨了约60%。但另一方面，在全球经济危机的影响下，国内消费疲弱导致库存压力与日俱增。据悉，自2009年1月以来，中国铜库存已经增加约300,000-400,000吨。国储局收储50,000吨，上海期交所仓库增加40,000吨，海关仓库增加60,000吨，另外150,000-250,000吨为交易商和工厂所持有，可见，上半年铜价的大幅上涨，最大的推动力来自于中国进口，经过上半年大量进口后，目前国内现货市场已经面临短期供应过剩的局面，令铜价面临一定的回调压力。而第三季度是铜的消费淡季，将主要进入去库存化的阶段，需要一段时间来消化大量的进口铜，况且现时铜价显然是偏高的，一方面是受流动性溢价影响，另一方面则是因为市场对全球经济在第四季度复苏的信心。预计三季度期间，铜价将有一定程度的回调。

　　废铜市场陷入僵持格局

　　近期国内废料价格表现明显抗跌，延续震荡调整走势，交易状况亦不理想，交易量不大。目前现货市场依旧处于僵持状态，厂家需求订单疲弱，用铜商家入市采购表现并不积极，成交低迷。因期铜方向未明朗，商家一改以往炒作热情，看货询价虽略有出现，但由于价差低迷，只是维持当前的库存水平运作，产量下降较严重。据悉，由于关税较高，货源成本亦高企，一些低品味的货根本没人敢买。现时国内铜价不稳定，价格高企令一些贸易商海外订货的意愿降低，个别加工场面临半关闭状态。同时，现时贸易商很多货柜仍然滞留在港口，通关缓慢，费用激增，贸易商叫苦不迭。短期内货源仍难以补充，无论价格升或跌，持货商持货商逢高出货，逢低叫价坚持，跌价时一些生产用铜商的压价亦更低，市场买气难以凝聚，而持货商跌价也不会轻易让步，低价出售意欲不强，因为市价和成本仍有距离，市场需求低迷，厂家采购谨慎，市场供销两不旺，从而形成近期成交僵持的局面。

　　www.toprecycle.com技术工作组认为：国内经济持续向好，各国央行维持超宽松货币政策对金属价格形成较强的支撑；不过目前消费需求并没有明显改善，并且进口大幅增长也增加了国内的供应压力，预计近期铜市仍将处于调整格局，淡季疲软的行情仍将持续。