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目前全球铜供应过剩，对铜价产生了很大的压力，据全球金属统计局 (WBMS)表示，今年前3个月，全球铜市供应过剩187,000吨，该机构在月度报告中称，去年同期全球铜市为短缺95,000吨。1-3月期间，矿山铜产量为380.1万吨，较去年同期高出3%。同时期精炼铜产量较上年增长2.3%至458万吨，但消费量同比下滑3.9%，为439万吨。“保加利亚、赞比亚和智利铜产量较上年同期共计增长138,000吨，但印度和日本产量分别减少11,000吨和63,000吨。”该机构补充表示，中国铜产量同样增长66,300吨，种种因素表明铜价后市将面临着更大的挑战。

目前，铜市内弱外强的格局与库存的变化有很大关系，而库存的转变正是前4个月铜市内强外弱引发的。具体来看，由于前3个月中国废铜进口量减少近一半，废铜的消费转为精铜的消费，国内精铜供应紧张，从而出现了前4个月国内铜市强于外盘，国内进口高利润的格局。在4月中旬，中国铜现货进口利润一度高达6000元，三个月的铜进口利润也在上千元，巨大的进口利润引发贸易商大量进口。4、5月份中国废铜和精铜进口量增加，但国内消费却在5月份大幅回落，再加上国储停止采购铜甚至转为抛售铜，从而出现了5月份国内铜供应过剩、库存增加的局面。至于LME铜库存的减少，只不过是对前期中国铜供应紧张时的滞后反应，在目前国内外进出口比值已经不利于进口的情况下，LME铜库存持续减少的前景并不乐观。这一点从LME现货铜贴水也能体现出来。今年3、4月份铜价大幅上涨的动力来自中国，目前在中国铜供应已经过剩的情况下，铜价上行的动力不足。

现在消费渐入淡季，国内铜需求减少，由于中国近几个月创纪录高位的进口量暂时大于需求量。而今年前四个月电缆厂家的销售主要以政府订单为主，来自其他消费企业的订单很少，由于政府的扶持只是暂时的，并不能解决根本性的问题，企业的发展还是要靠来自市场的自主需求，因此，进入5月厂家表示订单明显减少。5月铜管生产企业总体开工率环比下降3%，而且中小企业下滑速度更为明显，主要原因铜管生产企业正逐渐进入消费淡季。

昨日，国内现货市场铜价保持相对平稳的态势，广东南海1#光亮线报价35100元/吨，与上一日价格持平。目前，各地废铜市场货源充裕，但商家采购意愿不强，消费淡季迹象显现，持货商出货积极，只是下游企业由于不愁买不到货，多按需订购为主；贸易商询价为主，成交少量。商家看跌后市，认为受淡季行情影响，市场需求减少，库存增多将给铜价带来压力。据了解，现在用铜厂家的铜产品销售依然疲弱，对不断被追高的废铜售价普遍表示难以接受，外省铜厂发价普遍也比较低，难以顺利收货。即使端午小长假来临，厂家囤货过节的意欲并不明显，足见消费的疲弱及对后市的忧虑。近期废铜出柜依然较缓慢，通关费用也有所增加，适逢近期铜价小幅上涨，废铜持货商在补货困难的情况下惜售明显，要价更加坚持，不肯轻易让步，拣料场认为在此高位购货无利可图，宁愿选择停工观望。而由于海关出柜缓慢，令大型拆解场在2月底3月初所订购的铜铝水箱大量滞留在港口，拆解场陆续停工的现象将继续增多。

www.toprecycle.com技术工作组认为：受全球经济不景气影响，中国的需求虽有所上升，但抵挡不住外部环境所带来的压力；加之淡季来临，市场对铜的需求也将明显减少，使得铜价上行存在较大的阻力，后市铜价将依然维持震荡的局面。不过，随着中国政府有色金属及相关产业的振兴计划的陆续出台，将对稳定大宗商品的价格起到一定的作用，对铜价也提供了一定的支撑。此外，政府出资70亿鼓励汽车家电“以旧换新”的政策，也将对铜价是一个很好的促动。但是对于后市，建议商家谨慎交易，保持快进快出的交易方式。