宏观研读篇：

　　德国10日将定是否发布禁令 ESM恐推迟生效

　　德国宪法法院将在10日决定是否对ESM发布临时禁令，一旦禁令通过，这一欧元区永久性救助基金将进一步延迟启动。

　　SMM评论：原定于7月9日启动的ESM或延迟，意味着欧盟峰会达成的协议，即ESM直接对银行业进行资本重组的协议也将受阻，欧盟峰会成果面临夭折的窘境。

　　中国银行：需求不足将成经济常态化特征

　　中国银行近日发布的宏观经济金融形势分析报告认为，未来一段时间，中国经济或将面临需求不足常态化特征，经济增速将从前些年的两位数回落至8%左右。

　　SMM评论：中国经济面临结构转型，从外需主导到依靠内需。目前，启动内需的相关举措已逐步推进，包括鼓励民间资本进入广泛的经济领域，这将成为中国经济由“起飞”到“平飞”的主要动力。

　　伊朗局势紧张 油价金价暴涨

　　由于伊朗紧张局势升级，引起石油供应短缺的担忧，国际油价3日大幅上涨4.67%。

　　SMM评论：欧盟对伊朗石油禁运令正式施行，但遭到伊朗封锁霍尔木兹海峡、试射导弹和军演的反击。伊朗原油供应紧缺及地缘政治紧张将支撑国际油价。

　　行业导读篇：

　　LME疑再现主导性仓位 铜市料迎紧缩

　　交易商称嘉能可已建巨仓，规模相当于LME库存一半。中国需求可能复苏，未来数月市况可能趋紧，力度或甚于春季。

　　分析师和市场消息人士表示，尽管中国实货铜需求未来几个月或仍旧迟滞，但下半年稍晚可望在政府的刺激措施扶助下而上升。

　　价格升速有多快，取决于基金回补空头的速度，及是否再度开始出现多头买盘，但在当前环境下，会否做多仍大有疑问。

　　东莞铅蓄电池企业仅剩4家“开工”

　　东莞剩下的4家在生产的铅蓄电池企业分别为日立蓄电池(东莞)有限公司、广东志成冠军集团有限公司、东莞市理士奥电源技术有限公司和石排通用蓄电池有限公司。

　　根据东莞市公布的信息，全市目前共有8家铅蓄电池企业，主要从事电池组装、极板加工等。市环保局工作人员介绍，该局去年起对全市10家铅蓄电池企业进行专项整治，经验收审核，截至目前已有两家企业关闭，仅剩8家。而8家企业中今年只有4家企业在生产，还有4家企业处于停产状态，东莞市欧雷玛电源有限公司则已被取缔关闭。

　　行情研判篇：

　　欧洲零售未真好 金属修正呈震荡

　　美国金融市场因独立日而休市一天，LME市场可能会因此而更活跃。周二，LME各金属品种的成交量放大。

　　特别是在欧央行降息预期强烈的情况下，市场会选择性地放大利多消息，并忽略利空消息。从市场预测值来看，周三对金属市场有影响力的数据大多偏暖，特别是欧元区5月零售销售数据，预测值向好却未真正转好，将会深化市场对欧盟领导人救市动作的预期。

　　此外，欧元区财长对西班牙银行业救助协议的细节敲定，有可能被延迟至7月20日。

　　目前，国内四大金属已连续上涨多日，尽管周一时出现了高开低走的大阴线，但当天仍然收高。预计短期内修正压力会有所出现，但在周四晚欧央行议息结果出炉前，将保持震荡。

　　欧洲央行或降息 金属短多氛围浓

　　美国5月工厂订单情况超出预期的大幅好转，助推基本金属价格。而市场的偏多氛围自亚洲时段已开始。代表历史的PMI指数，未能得到市场的青睐，对风险资产的打压昙花一现。而对于欧央行周四晚间的降息预期，市场给予很高的期待。尽管降息后的欧元会弱势，并刺激美元走高，但并不妨碍人们将其视为欧盟峰会成果的配套政策。

　　隔夜COMEX因美国独立日而提前休市，但这并不影响LME成交量大增。在上述降息的预期下，短期投机做多的氛围较浓，部分交易商空头回补也助涨了金属价格。