铜等金属震荡调整废铜易涨难跌（上）_中国再生金属网——中国有色金属工业协会再生金属分会

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铜等金属震荡调整废铜易涨难跌（上）

2009-09-09 15:28 编辑人：admin

来源： www.toprecycle.com 技术工作组铜价：美国劳工部上周五公布数据显示， 8月非农业就业人口较前月减少21.6万人，降幅为2008年8月以来最低。但8月失业率升至9.7%，为1983年6月以来最高水准，暗示消费者支出疲弱恐令经济走出七十年来最严重衰退的脚步受

来源：www.toprecycle.com技术工作组

铜价：

美国劳工部上周五公布数据显示，8月非农业就业人口较前月减少21.6万人，降幅为2008年8月以来最低。但8月失业率升至9.7%，为1983年6月以来最高水准，暗示消费者支出疲弱恐令经济走出七十年来最严重衰退的脚步受阻。参差不齐的数据令市场投注于经济复苏的热情逐渐消退，并接受了复苏进程将是漫长而曲折的事实。对于受经济复苏以及流动性充裕的推动而呈现持续涨势的铜市来说，经济复苏热情冷却无疑损耗了铜市不少的“内力”。

股市的暴跌一度拖累铜价跳水，股市的回暖却未能给铜市带来更多的动力，铜价自8月初突破6,000美元以来明显放缓了行进的脚步，上周更下跌约3%，结束连升七周的走势。而进入到传统的消费旺季9月以来，需求迟迟不肯现身，库存“升升不息”皆令铜市举步不前。上周上海期货交易所公布数据显示，铜库存增加483吨至87,108吨，已经是连续6周上涨。而LME铜库存则增加至310,925吨，为6月初以来高位。进入消费旺季，仍未见强劲的需求信号，上海以及伦敦铜库存却在持续增加，这成为制约铜价上涨的主要因素，近期铜仍将维持振荡。最为全球最大的铜消费国，中国上半年大举进口并连续刷新单月进口新纪录，在推动铜价大涨一倍之时，也令国内市场陷入供过于求的状态。

经济数据的冷暖不均以及缺乏需求动力，导致铜市难以冲破振荡区间的束缚。相对于铝、锌中长期稳固上行的趋势而言，铜价由于前期涨幅最大、调整不足，令市场对其分歧较大。基本面上，仍没有确切的拉动铜价再创高点的题材，尽管全球主要铜矿将要进入密集的薪资谈判期，但眼下内外盘铜库存水平以及国内现货行业对50,000一线较高铜价的被动接受态度，令铜市很难找出继续上冲的动力，这将导致铜价在当前区间振荡。

铝价：

今年以来受央行信贷扩张影响，很多资金流入股市和商品期货市场，并且在两市之间辗转，造成期股联动愈演愈烈。尤其是A股市场的暴跌总能拖累商品一起下挫，究其原因可能是一些投资者为对冲股市的多头风险而到期货市场进行抛空，因股市只能做多无法释放做空动能。随着前期支撑铝走高的因素影响逐步退去，铝市近期表现出与股市的高度联动性。

短期来看，由于铝市基本面整体疲软，尽管受到消费旺季即将到来的支撑，但由于期价走势已经提前消化了旺季预期，因此，短线铝价仍将跟随股市维持震荡格局，相比于铜价和锌价，铝价将会显得弱一些。

锌价：

近期锌市交易情况正常，锌锭货源较充裕，市场需求也有所增多，供需两旺的局面出显，不过买家出价比较低，有部分持货商有惜售心态。随着秋季需求旺季的来临，商家对后市都寄予了厚望。我们认为，短期内锌价或许跟随铜价出现调整，目前市场乐观情绪尚未改变，回调的空间将十分有限。

(责任编辑：再生分会)

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