铜价攀升遇阻 5000关口“上下求索”？_中国再生金属网——中国有色金属工业协会再生金属分会

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铜价攀升遇阻 5000关口“上下求索”？

2009-08-06 13:51 编辑人：admin

美元“一泻千里，能否再助铜价一臂之力？在缺乏其他可炒作题材的情况下，美元走势将继续主导铜市。自今年3月份创下89.62高点后，美元一路滑至78点附近，下跌幅度达12%，而国际铜价却在乐观预期下，自今年2月份创下的3200美元一路攀爬至5000美元之上，涨幅高

　　美元“一泻千里，能否再助铜价一臂之力？

　　在缺乏其他可炒作题材的情况下，美元走势将继续主导铜市。自今年3月份创下89.62高点后，美元一路滑至78点附近，下跌幅度达12%，而国际铜价却在乐观预期下，自今年2月份创下的3200美元一路攀爬至5000美元之上，涨幅高达84%。近期美元指数一泻千里无疑成为此波铜价涨势的有力推手，但欧洲央行暗示将持续保持利率不变扑灭了美元反弹的“星星之火”，那么，美元会否再次“伺机而动”？欧洲央行周四一如预期维持利率在纪录低点1.0%不变，同日，英国央行和加拿大央行亦宣布保持利率不变。市场对于经济衰退趋缓甚至开始复苏的预期不断增强削弱了美元的避险功能，且通胀预期也加重了近期美元下行的压力，至于美元后市表现，预计短期内在78左右震荡的可能性较大，此位置是美国政府目前能够接受的底线，因此短时间内美元难以出现大幅下滑的走势，市场将关注本月美联储议息会议的动向。但中长期来看，美元继续向下修正的可能性较大。在美元回落以及经济数据好转的支撑下，铜价得以重新回到5,000美元上方，但铜价需要守住5,000美元，才能进一步引发看涨情绪。

　　“移库”的现象有望结束，铜库存持续减少动能不足

　　LME铜库存与LME铜价保持较好的负相关性，从以往的库存变化对比中可以看出，2006年、2007、2008年LME铜库存在低位拐点出现后对应的铜价均出现震荡回落的走势。2009年，国内铜进口的大幅盈利以及收储使进口量大幅提升，同时也导致LME铜库存的持续减少，但减少的势头有所放缓，注销仓单在4万吨以下，比例到10%附近，库存减少的动力已经有所削弱，我们认为LME铜库存延续减少的时间应该不久，2007年LME铜库存减少了22周，2008年减少了17周，今年LME铜库存开始减少至今已经有15周，预计库存减少结束可能出现在6月中上旬，对国内外铜价的支撑作用会逐渐减弱。从上面我们提到的进口盈利方面看，伦敦铜向中国转移的情况应该告一段落，因6月份精铜进口量将会有所减少，“移库”的现象有望结束。同时，从注销仓单来看，LME铜库存继续减少的动能已经不足。而中国需求的减少，将对LME铜库存产生一定的压力，一旦库存低位拐点出现，铜价向下的压力会越来越大。本周国内库存大幅增加15263吨至45480吨，国内的消费水平高并不支撑铜价走强，目前沪铜属于被动跟涨。随着季节性强势即将结束，沪铜的上涨空间比较有限。

　　近日国内各地废铜市场价格跟随期货和现货价格出现了一定幅度的上涨，市场货源不足，持货商出货意向不明显，较为惜售，下游需求疲软，虽然部分商家看好后市，但是采购难度加大，买货十分困难，只有追高才能买到，但采购略显谨慎，实际交易量并未放大。 www.toprecycle.com技术工作组认为：全球央行目前预计2010年经济将出现正增长，投资者也在为经济复苏做着准备，虽然美元下挫，原油飙升，库存持续减少，为铜价提供一定的支撑，但是6月的铜等金属市场季节性压力有望进一步加大，需求难以维持，我们还是坚持上面的观点：短期铜市上涨虽然存在一定的上涨空间，但是将会十分有限。(责任编辑：再生分会)

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