享有“中国再生铜都”美誉的广东省清远市，再生金属产业已有20多年的历史，发展至今已经形成循环经济产业，成为当地最重要的支柱产业之一。然而，在今年的金融海啸中，这一产业中传统的商业运作模式受到了严峻的挑战。目前在企业、商会和政府的共同努力下，正积极寻找突围之路。

　　国际采购面临风险，节前普遍未做期货保值

　　近几年来，清远再生金属产业获得迅猛发展，企业数量不断增加，企业规模不断扩大，进口的废旧金属数量不断增加。目前有进口废旧五金配额的国家环保定点企业22家。综合利用规模企业超过150家，个体拆解户超过2500家，约有8万人从事该行业，2007年清远再生铜产量为60万吨，占全国再生铜总量的1/3。

　　“从国际采购废旧五金、废电线电缆、废电机、废杂铜到进口、拆解加工、废铜和废铝回收和冶炼、电线电缆和铜铝制品制造，应该说清远再生金属产业形成了比较完整的回收、拆解、分选、熔炼和深加工体系。”清远市再生金属行业商会（下称“商会”）副秘书长杨舜介绍说。

　　“风险主要集中在产业链的前端，即国际进口环节，”杨舜指出。22家定点企业与欧美日等发达国家的供应商签订长期合约，然后分月分批进行采购，签订合约、发柜、到柜，整个过程至少需要60天。“一般企业会支付20％的定金，柜到香港才付清余款。这种定金交易实际上放大了企业的资金运用杠杆。”

　　然而，除了少数几家大型企业外，其他企业都没有做期货保值。“主要是基于对价格涨跌的一种经验判断。2006、2007年基本金属走出了一波牛市行情，尤其是连续两年国庆节后开盘，国内涨幅都很大。于是，很多企业进口废杂铜后都没有做期货保值。”中证期货总经理严金明表示。据了解，当地企业在国际市场是按LME期货价格上涨或下浮多少点来点价的，同时给予了一定的点价期（通常为一个月）。由于预期价格会上涨，很多企业在签订合同时很快就点价了。“成本锁定了，但销售价格没有锁定，因而形成了风险敞口。一旦价格下跌，就会给企业带来巨大损失。”严金明说。

　　金融海啸带来前所未有的巨大冲击

　　今年基本金属期货价格从顶峰开始暴跌，国际铜跌幅近六成，锌跌幅超过七成，铝、不锈钢和铁也下跌了近一半。库存贬值给清远再生金属企业带来了致命的一击。据商会的不完全统计，清远市整个再生金属产业在本轮金融海啸中损失超过30亿，几乎波及到整个产业链上各个环节的所有企业。据了解，截止到11月底，拆解回收环节的企业及个体户，20%已经破产，50%损失超过市值的一半，30%损失在1/3市值左右；下游深加工企业则一半以上已经停产，另外一半也减产50%以上。

　　“金属暴跌给整个行业带来了巨大风险，企业一方面要处理前期的亏损，另一方面还要在流动资金非常紧张的情况下重新组织经营活动。金属价格的重挫对实体经济的打击已经显现出来，企业的现有库存亏损巨大，大部分企业和个体户停产停工，现货交易几乎停止，很多在价格暴跌中没能及时防范的企业和个体户面对现在的困境不知所措。整个再生金属行业的打击也是空前的。”几乎天天都在与企业打交道的杨舜痛心地对记者表示。

　　突围之路

　　随着国庆节后大批货柜陆续抵达香港，在损失远远超过20％的情况下，企业大面积地选择了违约。

　　“违约并不是失信，因为在合同里备注有‘买方违约将自动放弃定金’这一条。但违约可能会导致长期稳定的供需关系断裂，因此，当地大企业不断邀请国外供货商来清远谈判，商讨共同承担损失事宜。”杨舜指出。这一做法获得了国外供货商的认可。
“国庆节后，企业在国际市场鲜有采购，即使有也是现货套利，即点价买多少吨铜，企业库存就会马上卖出等量的铜。”中证期货金融期货部杨琨向记者介绍。记者从一企业老板处获悉，前期做过期货保值或库存不多的企业遭受的损失较小，有的在11月初通过购买到港的“违约货”补仓。从后来的行情走势看，这一行为反而进一步加大了企业的损失。 (责任编辑：再生分会)